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　　2025年伊始，A股IPO“考场”陆续传来终止声。

　　继维安股份1月2日撤回上市申请，成为2025年首家IPO终止企业，沪深交易所近日先后发布两家公司“终止注册”的消息。两家公司分别是2021年6月、2023年3月IPO获受理，几经考验进入注册程序，IPO临门一脚，仍败下阵来。

　　1月7日，记者从深交所官网获悉，英科新创（厦门）科技股份有限公司（下称“英科新创”）深交所创业板IPO审核状态已于2024年12月20日变更为终止注册。终止原因系英科新创及保荐人主动撤回注册申请文件，根据规定，中国证监会决定终止其发行上市注册程序。

　　在此前一天，上交所官网于1月6日更新了主板IPO动态，浙江浙能燃气股份有限公司（简称“浙能燃气”）IPO已于2024年12月27日终止注册。

　　提交注册超2年终止IPO

　　回溯英科新创IPO进程，2021年6月，公司创业板IPO申请获受理，后共获深交所三轮审核问询。2022年7月14日，公司IPO申请获上市委会议审核通过。2022年9月23日，公司向证监会提交注册申请。证监会于同年10月披露了公司注册阶段问询问题。

　　此后，公司的IPO进程便陷入停滞状态。2024年9月30日，深交所网站披露英科新创IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交。但直至“撤单”，公司并未补充提交相关资料。

　　招股书显示，英科新创成立于1989年，是国内历史最悠久的IVD（In Vitro Diagnostics，体外诊断）企业之一，公司依托传染病免疫学检测技术的积淀，成功开发出POCT（Point-of-Care Testing，即时检验）、酶联免疫、生化等诊断产品技术平台，并形成了以POCT及酶联免疫产品为核心，重点发展生物活性原料、化学发光和分子诊断等产品的业务布局。

　　据披露，公司本次IPO拟募资11.11亿元，拟使用募集资金5.74亿元投资于研发中心建设项目、2.70亿元投资于体外诊断产品生产基地建设项目、1.18亿元投资于区域营销培训及客户体验中心建设项目、1.5亿元用于补充流动资金。

　　财务数据显示，2021年度、2022年度和2023年度，英科新创的营业收入分别为6.06亿元、7.81亿元和7.82亿元；归母净利润分别为1.18亿元、1.76亿元和1.76亿元。

　　报告期内，公司曾于2021年现金分红4537.61万元，2023年现金分红1.56亿元，占当期归母净利润的88%。

　　推广服务商与经销商信息雷同

　　监管追问收入真实性

　　记者注意到，在证监会披露的注册阶段问询问题以及深交所针对公司发出的三轮问询函中，英科新创的部分推广服务商与经销商重叠问题始终受到关注。

　　具体来看，报告期内，上海延和生物技术中心及其关联企业是英科新创两大推广服务商之一，但其和公司的主要经销商江苏英科新创医学科技有限公司，以及推广服务商上海塔里医疗器械有限公司使用同一个电话号码。

　　同样，厦门越泰生物技术服务有限公司及其关联企业也是英科新创两大推广服务商之一，但其和公司经销商厦门鹏信医疗器械有限公司，以及推广服务商云霄同益生物技术服务部使用相同的电话号码及地址。

　　经三轮问询后直至注册阶段，监管层依然持续追问，公司推广服务商相关推广服务的具体内容及真实性，以及对重叠经销商的销售收入是否真实，是否存在特殊利益安排，销售过程是否合法合规等。

　　证监会还关注到，公司酶联免疫产品境内外销售价格差异较大，但毛利率却相差不大的现象。据招股书，酶联免疫产品在报告期内占主营业务收入比例分别为30.71%、21.94%和22.43%。境外经销单位销售价格分别为108.77元、109.88元、85.70元，毛利率分别为76.71%、75.02%、69.70%；境内经销单位销售价格分别为67.61元、67.34元、67.09元，毛利率分别为71.31%、70.03%、68.50%。证监会要求公司说明境内外经销产品是否在质量等方面存在较大差异。

　　此外，证监会要求公司在招股说明书“风险因素”和“重大事项提示”中补充披露与新冠相关产品的收入和毛利贡献情况，提示该部分收入可能无法持续。

　　据招股书，2022年公司实现营业收入7.81亿元，同比增长28.88%，主要系受托加工定制化抗原板半成品及境外销售抗原卡等相关产品收入增加所致。而2023年，公司抗原卡等相关产品收入大幅下滑。

　　典型的家族企业

　　据招股书，本次发行前，英科控股直接持有英科新创98.41%股份，为公司控股股东。FRANK NONG WANG-LU、JOHN GONG LU、SEAN WANG-LU及MICHAEL WANG-LU四人通过《一致行动协议》对公司实现共同控制，通过英科控股控制公司98.41%的股份，为公司的实际控制人。

　　英科新创股权结构图（图源：英科新创招股说明书）

　　英科新创是一家典型的家族企业。FRANK NONG WANG-LU与JOHN GONG LU系兄弟关系，现任董事长SEAN WANG-LU与副董事长MICHAEL WANG-LU系兄弟关系，且二人为FRANK NONG WANG-LU的儿子。

　　FRANK NONG WANG-LU于1982年毕业于中央音乐学院小提琴专业，曾任中央歌剧院小提琴手、自由职业音乐家。1990年转行至生物制药行业，历任美国Bionike， Inc．总经理、首席执行官和董事经理，后于1991年1月至2007年8月任英科有限董事长，至今仍为公司董事。

　　JOHN GONG LU于1987年毕业于厦门大学音乐系。毕业后历任厦门中华生物医学科技公司业务经理、英科有限业务经理、美国Bionike， Inc．营运主任、总经理等，2007年8月至2019年4月任英科有限董事长，至今为公司董事。

　　SEAN WANG-LU出生于1994年，2016年毕业于芝加哥大学经济学专业，2019年4月至今任公司董事长。MICHAEL WANG-LU同样出生于1994年，2016年毕业于芝加哥大学经济学和生物学专业，2019年6月至今任公司副董事长。